制冷负荷出现回落 煤市支撑力度减弱

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受接踵而至的台风影响，东南沿海及西南地区等地迎来强风、强降雨天气，台风浇灭了部分地区的高温;短期内，沿海电厂日耗很难再有亮点。

在去库缓慢及立秋临近、日耗见顶回落的预期下，“长协+进口”的供应模式足以支撑下游用煤需求;部分电厂准备等煤价回落后再说，对市场煤采购保持低迷态势，少量货盘释放，无法促使市场止跌复苏，海运费持续低位徘徊，已跌至成本线附近。三伏天过半，后期高温天气仍会反复，在煤价跌至合理区间后，终端阶段性采购需求仍有释放;但立秋过后，贸易商抛货心理增强，煤价有可能出现“涨少跌多”、逐步下行的走势，市场支撑力度减弱。

上周以来，港口市场交投活跃度不高，下游刚需询盘压价，市场成交价格重心小幅下移。贸易商对后市走势有分歧，有贸易商认为，港口现货建仓成本高位，市场可流通现货有限，煤价不会大跌。也有部分贸易商持悲观情绪，认为下游电厂库存充足，立秋过后，天气转凉，日耗出现拐点，需求难以支撑价格持续高位运行;因此，不想捂货，而是加快出货。

前期，安检影响逐渐消退，煤炭供应有所恢复，但市场煤发运到港利润倒挂现象依然严重;叠加煤价走势未卜，贸易商增发并不积极，集港货源仍以长协为主;而下游受台风天气影响，多地气温下降，叠加部分地区工业生产暂停，促使电厂日耗下滑，库存去化整体缓慢，采购拉运节奏放缓，港口调出量与调进量接近，库存波动小。据悉，南方地区降雨增多，水库来水情况有好转，火电压力减轻，部分火电厂负荷降至70%左右;而电厂库存仍处绝对高位，加之立秋降至，下游观望情绪较浓，北上派船积极性不高，环渤海港口锚地船舶数量维持在百艘以下。

在工业用电增量有限的情况下，市场形势好与坏，煤价的涨与跌，主要是“看天吃饭”，天气因素主导着电厂日耗变化。短期来看，火电负荷大概率会有所减弱，对电煤的消耗也将减少。 此外，今年立秋早于去年，预示着“迎峰度夏”耗煤旺季即将进入下半程，电煤高消费水平将告一段落。终端电厂在旺季未能实现去库，淡季即将到来，日耗可能会回落的情况下，用户采购积极性会下降，等待煤价下跌再拉。而与此对应的是，贸易商则着急出货，煤价会加速回落。而非电行业则表现平平，对煤炭的需求难以在短时间内出现明显好转，对煤价支撑很弱。

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